目前科技方向上，我最关注的是海外的AI发展，和AI产业链上那些科技巨头的动态。
中国的互联网未来也非常值得期待，最近也看了看中概互联成份股的一些情况，记录下。
今年中国电商零售市场最热闹的，莫过于阿里巴巴和美团之间的即时零售(外卖)大战了，简单聊一聊。
外卖大战是2月份由京东挑起，4月底阿里升级淘宝闪购，7月份美团升级补贴，阿里和美团进入白热化竞争阶段的。
钱可以花，关键是效率，8-9月双方投入达到高峰，随后都在巩固自己的战场。
美团从年初开始，就在不断应对京东和阿里的竞争，8月份公布的Q2财报净利润下跌，股价也跌。
当时阿里才刚加入战场不久，财务影响有限。最近(2025年11月25日)阿里巴巴发布Q3的财报，正好看看阿里的战绩如何。
1、阿里即时零售战绩
阿里巴巴Q3即时零售收入229亿人民币，同比增长60%，环比增长55%，非常可观的增长了。
此外，整体电商业务CMR也有10%的增长，超过了拼多多的广告收入增速。
至于投入部分，没有单独列出，但是从中国电商部分的利润来看，这一季是104亿，比去年同期低了300多亿，确实在真金白银的投入。在经过Q3激烈投入后，淘宝单季还能有超100亿利润，挺可怕的造血能力。
相对投入，更为重要的是效果，在财报电话会上，蒋凡说，目前即时零售市场份额保持了稳定，并且强调，单位经济成本(UE)的亏损，10月份已经相比7、8月份降低一半了。
这很重要，也就是说，越投入，淘宝闪购的单位成本反而越低。
其实背后的逻辑不难理解，在闪购大战开始之前，饿了么的单量大约是美团的一半，很多城市双方单量是二比八，没有规模效应，怎么提升效率。
现在单量大了之后，骑手的配送成本也会下降。假设一个骑手送1单给5块钱，现在单量大了，一次顺路送2单，给8块钱；对骑手来说，收入也提高了，对平台来说，每单的物流成本也下降了，而单量和物流效率提升了，商家的入驻意愿也会提升，形成良性循环，这就是规模效应。
相对而言，美团就略尴尬，由于单量已经很高，效率提升空间有限，高额投入也只是艰难守住存量市场，不可能再大幅提升效率。
2、即时零售的协同效应
其实外卖闪购是个辛苦活，要在商家、消费者、骑手三者之间进行精密的调节，才能赚些微利。
所以，即时零售市场本身，并不是阿里关注的重点，而是看中了即时零售的入口、占领用户心智作用，可以增强淘宝App的活跃，以及与阿里其他零售电商品类形成协同。
阿里财报披露，截至 2025年10月31日，已经有3500个天猫品牌的线下门店接入即时零售了。盒马、天猫超市的闪购订单比8月环比上涨30%。
而且闪购也带动了淘宝App的活跃度，淘宝App的月活同比双位数增长，闪购频道日均访问量过亿。根据QuestMobile数据，10月淘宝app月活首次突破10亿。
阿里巴巴目前把AI+云、大消费作为两项核心战略在推进。在大消费里，阿里的目标是即时零售，能在3年内给阿里带来万亿的GMV。
短期能提升外卖业务的市场份额、降低单位成本，远期还有万亿电商市场潜在交易增长，我们看不到阿里不继续让美团“受伤”的理由。
当然，如果平台的共同投入，真能激活全新即使零售消费场景，行业都会受益，美团长远也不能算吃亏。
3、Agentic Commerce 的远景
Agentic Commerce，可以翻译成“代理式电商”，是个很新的概念。Agentic Commerce的意思就是让一个AI Agent自动根据我们的日常需求、或者我们的指令，来帮我们买东西，而不用自己去挑、去选、去支付了。
一个家庭，日常有很多消耗品，用完了就要添置。经常要想着什么东西缺了，要买了，也是挺费事的，如果能有一个AI 助理，知道现在家里什么东西缺了，自动去帮我补货，感觉也是非常棒的一个事情。
目前看，阿里巴巴在Agentic Commerce上是最有优势的一家公司了，既有AI，又有电商，这两个又是目前的核心战略。
这些都是未来的中国互联网，在AI的大背景下，会给我们的生活，带来巨变的一些方向，也很期待阿里在这方面能不能给我们带来一些惊喜。
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